После всеобщих выборов февраля 1950 лейбористское большинство в парламенте сократилось до 6 мест, и правительство мало что могло сделать до октябрьских выборов 1951, которые принесли большинство консерваторам (17 мест). Консерваторы выиграли, потому что электорат был убежден в необходимости отказаться от политики аскетизма и начать менее регламентированную жизнь. У.Черчилль (с 1953 - сэр Уинстон) вновь возглавил правительство. Его главными помощниками стали А.Иден, министр иностранных дел, и Р.Батлер - представитель молодых прогрессивных деятелей консервативной партии и министр финансов.

Консерваторы произвели незначительные административные изменения в структуре "государства всеобщего благоденствия" и в целом стремились не вмешиваться в работу национализированных отраслей промышленности. Однако, выполняя свои предвыборные обещания, они денационализировали сталелитейную отрасль; частично было выполнено и обещание денационализировать грузовые автоперевозки. В 1954 было создано коммерческое телевидение, что устранило монополию на радиовещание, принадлежавшую государственной Британской радиовещательной корпорации (Би-би-си).

Более решительный разрыв с лейбористской политикой проявился в экономической сфере. Лейбористы уже начали освобождать от государственного контроля некоторые отрасли; консерваторы же уничтожили большинство из оставшихся прямых рычагов управления производством и отказались от системы централизованного планирования. Они опирались на косвенные фискальные механизмы, такие, как изменение процентной ставки и уровня и охвата налогообложения. Такая "свобода" и сопровождавшая ее инфляция, вместе с падением цен на сырье в период после корейской войны, придали мощный импульс развитию экономики и вызвали ощущение экономического подъема, который теперь коснулся и менее обеспеченных слоев населения. Однако почти ничего не делалось для исправления главных проблем, что приводило к периодическим кризисам платежного баланса в 1950-е и в начале 1960-х годов. Когда экономика "перегрелась", были введены дефляционные меры, которые действовали вплоть до достижения стабильности фунта.

В 1952 умер король Георг VI, и трон перешел к его дочери Елизавете, которой было тогда 25 лет. Новая королева, взявшая на себя монаршие обязанности в качестве Елизаветы II, была коронована 2 июня 1953. Ее сын Чарлз как прямой наследник получил титул принца Уэльского в 1958.

На всеобщих выборах 1955 консерваторы вернулись к власти, получив дополнительное большинство в парламенте. После ухода на пенсию Черчилля в 1955 правительство возглавил Антони Иден. Министром иностранных дел стал Г.Макмиллан, занимавший в правительстве Черчилля пост министра жилищного строительства и местного управления и много сделавший для того, чтобы выполнить обещание о ежегодном строительстве 300 тыс. новых домов. В конце 1955 Макмиллан занял должность министра финансов, а Батлер стал лидером палаты общин.